Подготовлено по заказу Министерства финансов Российской Федерации
в ходе реализации совместного Проекта Российской Федерации и Международного банка реконструкции
и развития «Содействие повышению уровня финансовой грамотности населения и развитию финансового образования в Российской Федерации» в рамках «Конкурсной поддержки инициатив в области развития финансовой грамотности
и защиты прав потребителей».
Портал проекта: вашифинансы.рф
Портал проекта: вашифинансы.рф
Теория:
Вексель
Доход по векселю выплачивается единовременно при погашении векселя.
Выделяют несколько видов векселей:
- простой вексель — это ценная бумага, которая выписывается и подписывается должником и содержит его безусловное обязательство уплатить кредитору определённую сумму в оговорённый срок и в определённом месте;
- товарный вексель — это ценная бумага, которая используется во взаимоотношениях покупателя и продавца в реальных сделках с поставкой продукции и услуг;
- финансовый вексель — это ценная бумага, которая имеет в своей основе ссуду, выдаваемую организацией за счёт имеющихся свободных средств другой организации;
- переводной вексель (тратта) — это ценная бумага, которая выписывается кредитором (векселедателем) и является предложением к должнику (плательщику) об уплате определённой суммы.
Облигация
Облигация — это долговое свидетельство, которое включает два главных элемента:
- обязательство эмитента по истечении оговорённого срока вернуть держателю облигации сумму, указанную на лицевой стороне облигации;
- обязательство эмитента выплатить держателю облигации фиксированный доход в виде процента от её номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента.
Статус держателя облигации предполагает роль кредитора, а не собственника. Облигация не предоставляет права её владельцу на управление компанией.
И вексель, и облигация являются долговыми ценными бумагами. Принципиальная разница между ними заключается в способе выплаты дохода:
- доход по векселю выплачивается держателю вместе с возвратом основного долга (в момент, когда эмитент векселя выкупает ценную бумагу у владельца, то есть возвращает долг эмитенту). Для того чтобы получить доход по векселю, владелец векселя должен его продать, тогда он получит сумму долга вместе с процентом.
- Доход по облигации, называемый купоном, или купонной выплатой, выплачивается регулярно с определённой периодичностью (например, \(1\) раз в полгода). Для того чтобы получить доход по облигации, владелец облигации не должен её продавать: доход будет выплачиваться с указанной на облигации периодичностью (частным случаем является бескупонная облигация, доход по которой формируется только за счёт разницы между ценой покупки облигации и её номиналом).
Задолженность перед владельцами облигаций компании в случае её ликвидации погашается до начала удовлетворения притязаний держателей акций.
Обрати внимание!
Облигации имеют преимущества перед акциями при реализации имущественных прав их владельцев; в первую очередь выплачиваются проценты по облигациям и лишь затем — дивиденды; при делении имущества компании-эмитента в случае её ликвидации акционеры могут рассчитывать лишь на ту часть имущества, которая остаётся после выплаты всех долгов и по облигационным займам.
Облигации могут выпускать все предприятия вне зависимости от их организационно-правовой формы.
Если по облигации предусмотрены купонные выплаты, то есть облигация не является бескупонной, то доход по облигации выплачивается регулярно с определённой периодичностью (раз в \(3\) месяца, раз в \(6\) месяцев, раз в год и т. п.).
Размер купонных выплат определяется по формуле:
,
где — сумма купонных выплат;
— купонная годовая процентная ставка;
— номинальная цена облигации.
Акция
Акционерное общество — это организация, уставный капитал которой разделён на определённое число акций.
Акции публичного акционерного общества могут продаваться их владельцами без согласия других акционеров этого общества.
При реализации акций непубличного акционерного общества другие акционеры имеют право на их приобретение. Акции НАО могут выпускаться только в форме закрытой подписки и предлагаться только ограниченному кругу лиц.
В зависимости от полноты предоставляемых владельцам прав акции делятся на обыкновенные и привилегированные.
Обыкновенные акции являются самым распространённым видом акций. Держатели таких акций могут: голосовать на собрании акционеров, в любое время продавать свои акции, покупать дополнительные выпуски акций, получать дивиденд, размер которого зависит от прибыли акционерного общества, при ликвидации акционерного общества получить долю имущества, которое останется после удовлетворения претензий кредиторов и владельцев привилегированных акций.
Привилегированная акция не даёт права голоса при участии на общем собрании акционеров.
Привилегированная акция не даёт права голоса при участии на общем собрании акционеров.
Привилегии владельца такой акции заключаются в том, что при ликвидации акционерного общества в первую очередь после удовлетворения претензий кредиторов будут удовлетворены их претензии и дивиденды выплачиваются в первую очередь владельцам привилегированных акций.